????惠譽（Fitch Ratings）于2013年3月23日在香港發(fā)表聲明，將菲律賓的長期外幣發(fā)行者違約評級（IDR）從BB+調(diào)升為BBB-，將長期本幣IDR從BBB-調(diào)升為BBB，兩項評級的展望均為“穩(wěn)定”。同時，惠譽將菲律賓的“國家上限”評級從BBB-調(diào)升至BBB，將短期外幣IDR從B調(diào)升為F3。由此，菲律賓首度獲得投資級主權(quán)信用評級。

惠譽稱，促使其調(diào)升菲律賓主權(quán)信用評級的因素包括：

一、菲律賓外部收支較強，與A級別相當(dāng)。外勞匯款使經(jīng)常項目持續(xù)保持盈余，并使菲律賓凈債權(quán)國地位增強，對外凈債權(quán)/GDP比率已從2010年底的6%上升至2012年底的12%。2012年外勞匯款相當(dāng)于GDP的8%，即使在全球金融危機中也保持強勁。惠譽預(yù)期到2014年，菲進(jìn)口增長和國內(nèi)需求強勁將導(dǎo)致經(jīng)常項目盈余收窄，但對外凈債權(quán)穩(wěn)定在較強水平。

二、菲律賓經(jīng)濟增長強勁，2012年在全球經(jīng)濟放緩的情況下增長6.6%，主要得益于國內(nèi)需求。惠譽預(yù)計2013年菲經(jīng)濟增長5.5%。菲律賓過去5年中的經(jīng)濟增長比其他BBB級別經(jīng)濟體更強更穩(wěn)定。

三、從阿羅約政府開始，財政管理得到改善，綜合政府債務(wù)對外部沖擊更有抵抗力。強勁的經(jīng)濟增長和溫和的預(yù)算赤字使綜合政府債務(wù)/GDP比率位于BBB級經(jīng)濟體的中位數(shù)附近。該國較好地利用了有利的融資條件，將綜合政府債務(wù)平均償還期從2008年底的6.6年延長至2012年底的10.7年。同期，外幣債務(wù)占綜合政府債務(wù)的比重從53%下降為47%。

四、惠譽認(rèn)為，菲律賓較強的政策制定機制支持了宏觀經(jīng)濟向好發(fā)展。菲律賓央行通脹管理紀(jì)錄良好，積極采取審慎的調(diào)控措施防止宏觀經(jīng)濟和金融不平衡，有力支持了評級的提升。菲律賓過去5年的通脹情況與BBB級別經(jīng)濟體平均值一致。

五、按照世界銀行及其他機構(gòu)相關(guān)指數(shù)評價，菲律賓的政府治理水平弱于BBB級別的一般水平，但該級別中也有不少國家比菲律賓差。政府改革已成為阿基諾政府施政的核心議題，菲政府將在2016年任期期滿前堅持這些改革作為優(yōu)先政策考慮。

六、菲律賓2012年人均收入約2600美元，遠(yuǎn)低于BBB級別的中位數(shù)10300美元，但這未考慮外勞匯款對民眾生活水平顯著而直接的支持。按聯(lián)合國開發(fā)計劃署有關(guān)指數(shù)衡量，菲律賓的人類發(fā)展水平處于BBB級別的低端。

????七、2012年菲律賓財政收入的GDP占比為18.3%，低于BBB級別的中位數(shù)32.3%，這限制了菲政府提高公共投資的能力。菲政府最近頂著強大的政治壓力開征“罪惡稅”，可能增加收入并實現(xiàn)本屆政府增強稅基的承諾。